Hoe werkt crypto handelen met een algoritme?

Hoe werkt crypto handelen met een algoritme?

Een computer die dag en nacht koopt en verkoopt volgens vaste regels, zonder emotie en zonder pauze. Zo wordt crypto handelen met een algoritme vaak aangeprezen. Toch blijkt de praktijk weerbarstiger dan de belofte. Dit artikel legt uit wat een handelsalgoritme in crypto doet, waarom de markt er geschikt voor lijkt en welke risico’s u onderweg tegenkomt. Daarna zetten we zelf bouwen, een bot kopen en beleggen via een fonds naast elkaar. Een breder artikel over algoritmisch beleggen staat ook in ons kenniscentrum.

Wat een crypto-algoritme doet

Een handelsalgoritme is in de kern een set regels die een computer uitvoert. Die regels bepalen wanneer er gekocht of verkocht wordt, voor welk bedrag en wanneer een positie weer wordt gesloten. Een regel kan bijvoorbeeld kijken naar de koersrichting over een bepaalde periode. Van nieuws of sentiment weet het algoritme niets. Het rekent alleen met de gegevens die het krijgt.

Om die regels in echte transacties om te zetten, koppelt de software zich via een API aan een handelsplatform. Met zo’n technische koppeling plaatst een programma zelf orders en haalt het koersen op. Die orders komen in het orderboek terecht, de lijst met openstaande koop- en verkooporders van het platform. Wat daarin staat, bepaalt hoe goed een order wordt uitgevoerd. Technisch verschilt een Bitcoin-algoritme dus weinig van een algoritme voor andere munten. Het verschil zit vooral in de markt waarop het handelt.

Waarom crypto geschikt lijkt voor algoritmisch handelen

De cryptomarkt kent geen sluitingstijd. Er wordt ook ’s nachts en in het weekend gehandeld, en dat ritme kan een mens nu eenmaal niet volhouden. Daarnaast zijn historische koersdata van de grote munten eenvoudig te verkrijgen, wat het testen van regels toegankelijk maakt. Ook de beweeglijkheid van de markt speelt mee. Waar koersen sterk bewegen, ontstaan soms langere trends, en daar richten veel strategieën zich juist op.

Diezelfde eigenschappen brengen wel extra risico’s mee. Een markt die nooit sluit, kan ook op zondagnacht hard bewegen, terwijl niemand meekijkt. Het systeem moet dan zelfstandig en foutloos blijven werken. Hoe een systematische aanpak er in hoofdlijnen uitziet, leest u in ons artikel over een systematische crypto-strategie.

Waar crypto handelen met een algoritme lastig wordt

Dezelfde volatiliteit die kansen biedt, maakt een algoritme ook kwetsbaar. Een regel die in een rustige markt goed werkt, kan in een onrustige markt snel achter elkaar verliezen opleveren. De AFM wijst er in haar consumenteninformatie op dat de waarde van crypto’s vooral op speculatie is gebaseerd, waardoor koersen sterk kunnen schommelen.

Daarbij verschilt de liquiditeit sterk per munt en per platform. Liquiditeit is de mate waarin u kunt handelen zonder de koers zelf te verplaatsen. Bij kleinere munten staat er vaak weinig in het orderboek, zodat een grote order tegen steeds slechtere prijzen wordt uitgevoerd. Dat verschil tussen verwachte en werkelijke prijs heet slippage. Tel daar de transactiekosten bij op, en een strategie die veel handelt levert al snel minder op dan het rekenmodel doet vermoeden.

Een bijzonder geval is de flash crash. Daarbij zakt de prijs op één platform in korte tijd diep weg, om zich kort daarna vaak weer te herstellen. Een algoritme dat op vaste koersniveaus verkoopt, kan precies op het dieptepunt uitstappen. Het verlies is dan gerealiseerd, ook als de koers een kwartier later alweer hoger staat.

Minstens zo belangrijk is de beveiliging van het platform en van de toegang ertoe. Een storing of een wijziging in de API kan ervoor zorgen dat orders niet doorkomen. Wie een API-sleutel bezit, kan bovendien namens u handelen. Zet daarom de opnamerechten van zo’n sleutel uit en beperk de toegang, bijvoorbeeld tot vaste IP-adressen. Breder gezien moet bij elke vorm van automatisch handelen duidelijk zijn wie toegang heeft, wat die toegang mag en waar de crypto wordt bewaard. Waarom bewaring bij grotere bedragen zo zwaar weegt, leest u in ons artikel over crypto veilig bewaren.

Een mooie backtest bewijst weinig

Vrijwel elk algoritme wordt eerst getest op historische data. Zo’n backtest laat zien hoe de regels in het verleden zouden hebben uitgepakt. Dat is nuttig, maar het verleidt ook. Wie lang genoeg aan de instellingen draait, vindt vroeg of laat een combinatie die achteraf uitstekend scoort. Dat heet overfitting. De regels zijn dan afgestemd op toevallige patronen in juist die periode, en zulke patronen keren zelden terug.

Onderzoekers David Bailey, Jonathan Borwein, Marcos López de Prado en Qiji Jim Zhu beschreven dit probleem in een studie in The Journal of Computational Finance. Wie dezelfde data heel vaak opnieuw test, vindt volgens hen vrijwel zeker resultaten die alleen op toeval berusten. Wat een backtest wel en niet aantoont, werken we verder uit in ons artikel over backtesting bij crypto.

Kant-en-klare trading bots en beloftes van vast rendement

Wie zoekt naar een algoritme voor crypto trading, komt al snel uit bij kant-en-klare trading bots. Sommige zijn eenvoudige hulpmiddelen die uw eigen regels uitvoeren, waarbij u zelf verantwoordelijk blijft voor de strategie en de risico’s. Andere aanbieders beloven een vast of gegarandeerd rendement. Dat is een waarschuwingssignaal, want geen enkele regel kan in een beweeglijke markt winst garanderen.

De AFM beschrijft op haar pagina over de risico’s van crypto precies dit patroon als vorm van oplichting. Een website belooft gegarandeerde en hoge winsten via een zogenaamd automatisch handelsplatform. Nadat de consument geld of crypto heeft gestort, verdwijnt de aanbieder en is het geld niet meer terug te halen.

Controleer daarom altijd wie er achter een aanbieder zit. Wie in de EU beroepsmatig cryptoactivadiensten aan klanten verleent, zoals het bewaren van crypto of het uitvoeren van orders, heeft daarvoor onder de Europese MiCA-verordening in de regel een vergunning nodig. Bepaalde bestaande financiële instellingen, zoals banken en beleggingsondernemingen, kunnen in plaats daarvan volstaan met een notificatie bij hun toezichthouder. De AFM houdt een register van cryptodienstverleners bij. Staat een partij daar niet in, dan raadt de AFM aan extra voorzichtig te zijn. Beheerders van beleggingsfondsen staan in de regel niet in dit register. De AFM houdt een aparte lijst bij van beheerders die onder het registratieregime vallen. Daarop staat ook Callisto Capital. Dat geldt ook voor Callisto Capital. Ook met toezicht blijft handelen in crypto’s zeer risicovol, benadrukte de AFM in januari 2025.

Zelf bouwen, een bot kopen of via een fonds

Wie zelf een crypto-algoritme bouwt, houdt volledige controle. Daar staat wel veel werk tegenover. U onderhoudt de software, beheert koppelingen en sleutels en bewaakt het systeem ook tijdens uw vakantie. Een gekochte bot neemt een deel van het programmeerwerk uit handen, maar de risico’s van strategie, beveiliging en platformkeuze blijven bij u liggen.

Een bot is uiteindelijk software die ingestelde opdrachten uitvoert. Een fonds heeft daarnaast een hele organisatie om de strategie heen. Een goed ingericht fonds kent meestal een beheerder die de strategie uitvoert en het risicobeheer verzorgt, een aparte juridisch eigenaar van de bezittingen, een bewaarpartij en een onafhankelijke administrateur die de waarde berekent en de boeken bijhoudt. De belegger bezit dan geen munten, maar participaties. Dat zijn rechten op een evenredig deel van de waarde van het fondsvermogen. Een fonds presteert niet per definitie beter dan een bot en loopt evenmin per definitie minder risico. Het verschil zit in de inrichting en in wie waarvoor verantwoordelijk is. De afwegingen leest u in ons artikel over beleggen in een cryptofonds of zelf crypto aanschaffen.

Callisto Capital beheert een systematisch, trendvolgend cryptofonds met een algoritmische strategie. Het fonds is een fonds voor gemene rekening en een stichting is juridisch eigenaar van de bezittingen. Amdax bewaart de cryptovaluta op naam van de stichting, in een bewaarstichting die gescheiden is van Amdax B.V. AssetCare voert als onafhankelijke partij de administratie. AssetCare berekent elke maand de intrinsieke waarde (NAV), die de beheerder met een eigen schatting controleert en goedkeurt. Beleggen in crypto blijft ook in die vorm risicovol. Vaste regels maken voorspelbaar hoe er wordt gehandeld, niet wat de uitkomst of het rendement wordt.

Wilt u weten hoe ons fonds werkt, dan ontvangen wij u graag bij ons op kantoor voor een kennismakingsgesprek. Daarin bespreken we de beleggingsfilosofie op hoofdlijnen, de fondsstructuur, de risico’s en de voorwaarden voor toe- en uittreden. Een afspraak maken kan via contact.

Callisto Capital beheert een cryptofonds voor vermogende particulieren en ondernemers.

Dit artikel is algemene informatie en geen beleggingsadvies. Beleggen in crypto is risicovol en u kunt uw inleg verliezen. Callisto Capital B.V. is geregistreerd bij de AFM, maar is niet vergunningplichtig en staat niet onder doorlopend toezicht van de AFM.