Voortschrijdende gemiddelden: de basis van trendvolgen

Voortschrijdende gemiddelden: de basis van trendvolgen

Een voortschrijdend gemiddelde is het gemiddelde van de koers over een vaste periode, dat elke dag een dag opschuift: de oudste koers valt uit de berekening en de nieuwste komt erbij. Zo ontstaat een lijn die het grillige dagelijkse koersverloop gladstrijkt en de onderliggende richting zichtbaar maakt. Voor trendvolgende strategieën is dit instrument het fundament: eenvoudig genoeg om volledig te doorgronden, krachtig genoeg om er een strategie op te bouwen.

Wat het gemiddelde laat zien

Dagkoersen springen heen en weer op nieuws, sentiment en toeval. Het voortschrijdend gemiddelde filtert die ruis: door een reeks dagen samen te vatten in één waarde per dag verdwijnen de uitschieters en blijft de richting over. Loopt de lijn op, dan is de markt over de gekozen periode per saldo gestegen; loopt zij af, dan is de markt gedaald. Meer zegt het gemiddelde niet. Juist die beperking maakt het zo bruikbaar: het instrument beweert niets wat het niet kan waarmaken.

Koers boven of onder het gemiddelde

Het klassieke trendsignaal ontstaat uit de verhouding tussen de koers en zijn gemiddelde. Noteert de koers boven het gemiddelde, dan ligt hij hoger dan zijn eigen recente verleden: een aanwijzing voor een stijgende trend. Zakt de koers onder het gemiddelde, dan wijst dat op het omgekeerde. Een systematische strategie koppelt daar vervolgens regels aan, bijvoorbeeld door alleen belegd te zijn zolang de koers zich boven het gemiddelde beweegt. Het signaal blijft daarbij een meting, geen voorspelling: het beschrijft wat er gebeurt, niet wat er gebeuren gaat.

Waarom eenvoud robuuster is dan voorspelling

De verleiding bestaat om meer te willen: modellen die toppen en bodems voorspellen, indicatoren die elkaar moeten bevestigen, regels met tientallen voorwaarden. Aan die complexiteit kleeft echter een bekend risico dat overfitting heet: een model dat het verleden perfect beschrijft, maar juist daardoor de toekomst slecht aankan. Hoe meer knoppen een systeem telt, hoe groter de kans dat het op toeval is afgestemd. Een voortschrijdend gemiddelde kent daarentegen nauwelijks aannames; het vat slechts samen wat de koers werkelijk heeft gedaan. Die eenvoud maakt de regel toetsbaar én houdbaar, ook wanneer de markt van karakter verandert.

Periode en uitvoering: het vakwerk

Eenvoudig is overigens niet hetzelfde als gemakkelijk. De keuze van de periode bepaalt het karakter van het signaal: een kort gemiddelde reageert snel, maar produceert veel valse signalen; een lang gemiddelde is rustig, maar laat. In de markt worden gemiddelden over bijvoorbeeld 50 of 200 dagen veel gebruikt. Dat zijn gangbare conventies onder analisten, nadrukkelijk geen weergave van de instellingen die Callisto Capital hanteert. Minstens zo bepalend is de uitvoering: hoe een signaal wordt omgezet in transacties, hoe met handelskosten wordt omgegaan en hoe signalen over meerdere munten tot één geheel samenkomen. Precies daar zit het vakwerk; de exacte periodes en parameters van onze strategie behoren daarom tot het intellectuele eigendom van het fonds.

Verder lezen

Waarom een belegger trends volgt in plaats van koersen voorspelt, leest u in het artikel over trendvolgend beleggen. Het bredere kader, met emotieloos beleggen, risicomanagement en spreiding over Bitcoin, Ethereum en altcoins, schetsen wij in het overzichtsartikel over de systematische crypto-strategie.

Welke signalen intern blijven

Ook binnen de strategie van Callisto Capital draait het trendvolgen op vaste, vooraf gedefinieerde signalen. Welke indicatoren het model gebruikt en op welke instellingen, blijft bewust intern; dat is het deel dat het fonds niet deelt.

Callisto Capital is een fonds voor gemene rekening; de beheerder is AFM-geregistreerd onder het AIFMD-light-regime en staat niet onder doorlopend toezicht. Deelname is mogelijk vanaf een inleg van 100.000 euro. Dit artikel is uitsluitend informatief en vormt geen beleggingsadvies.